4000点关口的大成基金：长期实力与策略韧性凸显

　　当A股站在4000点整数关口，市场对基金管理人的资产配置能力与长期投研实力提出更高要求。作为公募行业“老十家”之一的大成基金，在这一关键节点展现出穿越周期的稳健根基——旗下权益产品长期业绩领跑行业，混合资产投资策略成效显著，基金经理团队以成熟的投资框架应对市场波动，为持有人创造持续价值。

　　权益投资：长期主义下的业绩标杆

　　大成基金在主动权益领域的深耕26年，已形成鲜明的长期投资特色，多只产品创下令人瞩目的业绩纪录。济安金信基金评价中心数据显示，截至2025年5月31日，刘旭管理的大成高鑫A以132.47%的收益位列近五年股票型基金第三；在近五年偏股混合型基金收益表现前20位中，大成基金产品独占5只，其中，韩创管理的大成新锐产业以147.22%收益居榜首，刘旭管理的大成优势企业以114.64%收益排名第五，徐彦管理的大成竞争优势以109.56%收益排名第七，苏秉毅管理的大成景恒A以101.61%收益排名第十名，徐彦管理的大成睿享以91.91%收益排名第16。

　　值得关注的是，徐彦管理的大成竞争优势不仅长期业绩亮眼，2025上半年收益7.42%，持有人实际收益与基金收益高度接近，真正实现 “基金赚钱、基民也赚钱”的良性循环。

　　从行业评价看，大成基金的主动权益管理能力已跻身行业第一梯队。济安金信数据显示，截至2025年6月4日，在百亿级别混合型基金近3年业绩评价中，大成基金位居第二；百亿级别股票型基金近3年业绩评价中排名第四，是全行业仅有的两家双榜跻身前五的基金公司之一。即便在2025年市场风格切换过程中，旗下核心产品仍展现出强韧的收益能力，徐彦管理的大成竞争优势任职以来年化收益稳定在15%左右，长期复利效应显著。

　　面对市场对部分产品短期仓位策略的关注，徐彦在2025年中报中明确回应，其低仓位运作源于对企业价值的深度评估，而非对市场趋势的被动应对。这种坚守价值的投资理念，使其管理的产品在波动市场中展现出出色的回撤控制能力，大成竞争优势长期最大回撤显著低于同类产品平均水平。正如其在展望中所言，投资决策应聚焦企业内在价值，而非依赖短期市场判断，这种清醒认知正是长期业绩的核心保障。

　　混合资产：“稳字当头” 的策略创新

　　在权益投资强势领跑的同时，大成基金混合资产投资团队以“择时以稳，趁势而兴”的策略特色，成为市场重要亮点。该团队由固收与权益领域资深力量组建而成，孙丹、苏秉毅等核心成员均拥有15年以上从业经验，形成兼具风险控制与收益增强的独特优势。截至2025年二季度，团队管理的大成元辰招利二级债基规模达74.45亿元，年内规模增长近70亿元，成为资金追捧的“固收+”标杆产品。

　　风险收益比的优化是大成混合资产策略的核心竞争力。孙丹管理的大成元辰招利自2024年4月2日成立以来收益4.92%，最大回撤仅-0.93%，远低于同类二级债基指数的-2.55%（数据来源：Wind，截至2025.6.30）；徐雄晖管理的大成民稳增长近三年收益持续领跑同类，通过“宏观贝塔+个股阿尔法”的双重策略实现稳健增值；苏秉毅管理的大成丰享回报以中盘股投资为核心，却凭借精准的风险预算控制，实现回撤与收益的最优平衡。这种差异化的产品布局，精准匹配了不同风险偏好投资者的需求。

　　背后支撑的是大成基金完善的投研体系与风险控制机制。混合资产团队依托公司投研一体化平台，整合了现金管理、转债增强、主动量化等多元策略工具，建立起实时回撤预警系统，确保产品风险收益特征与预设目标高度一致。而这一能力根源在于大成基金26年公开发行信用债券零违约的风控积淀，为“固收+”策略筑牢安全底线。

　　投研根基：人才与机制的双重保障

　　大成基金的业绩持续性，离不开其精心构建的投研生态。公司将研究团队划分为周期、科技、制造、消费、医药和宏观策略六大专业小组，同时对基金经理风格进行精细化分组，形成老中青结合的人才梯队。这种架构既保障了研究的深度与广度，又为策略创新提供了土壤——如科技成长领域的新锐基金经理杜聪，凭借中科大信息工程与复旦金融的复合背景，搭建起“关键变量驱动”的投资框架，其管理的大成成长进取截至2025年5月任职以来收益20.74%，同类排名前15%。

　　机制创新则进一步将投研实力转化为持有人收益。在行业费率改革浪潮中，大成基金推出首批新模式浮动费率基金大成至臻回报，自购2000万元与持有人共担风险。该产品设置“绝对收益+相对收益”双重考核标准，不达标时管理费下浮50%，达标仅上浮25%，通过不对称费率机制真正实现“利益共享、风险共担”。这种以持有人利益为先的制度设计，与公司“长期投资、价值投资”的理念高度契合。

　　站在4000点的市场关口，大成基金用26年的投研积淀给出了清晰答案：无论是权益投资的长期领跑，还是混合资产的稳健创新，其核心逻辑始终是回归投资本质——通过专业的研究能力挖掘价值，以完善的风控机制管控风险，用创新的制度设计保障利益。正如混合资产团队负责人孙丹所言，“做值得信任的资产管理人”，这或许正是大成基金穿越市场周期的根本密码。